¿Cómo se calcula la curva de tipos de los box spreads?

Obtenemos el tipo implícito a partir de los precios de liquidación diarios de todos los plazos líquidos de box spreads sobre SPX y Euro Stoxx 50. La curva se actualiza tras el cierre del mercado y muestra los tipos de financiación implícitos de 1 a 36 meses.

¿Qué brókers permiten operar box spreads?

Nivel 1: Interactive Brokers, Schwab (thinkorswim), Fidelity, E*TRADE, tastytrade, TradeStation, Tradier. Nivel 2: Webull, Moomoo, Public. Para el ESTX50 en Europa, los brókers habituales son Interactive Brokers, Saxo y Lynx.

¿Cómo tributa un box spread en España?

El coste de la financiación aflora como una pérdida patrimonial en la base del ahorro. Compensa sin límite tus ganancias patrimoniales del año, como la venta de acciones o fondos; lo que sobre compensa hasta el 25 % de tus dividendos e intereses y se arrastra 4 años. Los intereses de un préstamo pignoraticio, en cambio, no son deducibles para un particular.

Tipos de los box spreads hoy

Q: ¿Qué es un box spread?

Un box spread es una combinación de cuatro opciones de estilo europeo (dos call y dos put) sobre el mismo índice que, juntas, forman un préstamo sintético totalmente garantizado. El tipo implícito es el tipo al que el mercado está dispuesto a prestarte con tu cartera como garantía.

Tipos de financiación implícitos de box spreads sobre S&P 500 y Euro Stoxx 50, actualizados a diario. A fecha de 29 oct 2026

Operaciones reales de box, últimos 30 días · cada burbuja es una operación, tamaño = nominal Todas las operaciones →

Box spreads monitorizados · SPX

$1 259 449 tipo medio 5,17 %

Box spreads monitorizados · ESTX50

€3 263 291 tipo medio 2,76 %

Importe EUR

€

Plazo 12m

1m2m3m4m5m6m9m12m14m17m20m23m35m

Anchura entre strikes pts

Más ancho = menos contratos. «Auto» se ajusta a tu importe.

Según los precios de cierre de los boxes en EUR, no las operaciones.

Tipo implícito · 12m EUR

2,96%

Después de impuestos: 2,28%

Efectivo hoy Objetivo €100 000 · -2,76%: €97 245
Coste implícito (12m): €2 755
Liquidación al vencimiento: €100 000
Liquidación después de impuestos: €99 366

En pocas palabras Recibes €97 245 hoy y devuelves €100 000 el 15 Oct 2027, con un coste total de €2 755.

Última operación Última operación en este vencimiento: 4700/7300 el 26 Oct 2026 a 2,800%. Distinta anchura, así que el tipo es comparable, pero el precio no.

Ver todas las operaciones →

Estructura de 4 patas ESTX50 · EUREX

Regístrate gratis

Operación	Tipo	Strike	Cant.
BUY	CALL	••••	••
SELL	CALL	••••	••
BUY	PUT	••••	••
SELL	PUT	••••	••

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Casos de uso

A · Vivienda

Box vs. vender vs. todo al contado

Comparativa de patrimonio a 10 años para la entrada.

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B · Apalancamiento de cartera

Con apalancamiento box vs. sin apalancamiento

El apalancamiento compensa en cuanto la rentabilidad de la cartera supera el tipo del box.

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C · Desacumulación

Vivir de la cartera: ¿vender o box?

¿Vender acciones o renovar una línea box? Con interés compuesto a lo largo de décadas.

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D · Puente

Cubrir el hueco entre dos viviendas

Una línea box corta frente al préstamo puente del banco al 7 %.

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¿Qué es un box spread?

Cuatro opciones que se combinan en un préstamo totalmente garantizado. El tipo implícito es el tipo al que el mercado te presta con tu cartera como garantía.

Funcionamiento
Factor de descuento
Riesgo + margen

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