Comment la courbe des taux des box spreads est-elle calculée ?

Nous déduisons le taux implicite des prix de règlement quotidiens sur toutes les échéances liquides de box spreads SPX et Euro Stoxx 50. La courbe est actualisée après la clôture du marché et affiche les taux de financement implicites de 1 à 36 mois.

Quels courtiers prennent en charge les box spreads ?

Niveau 1 : Interactive Brokers, Schwab (thinkorswim), Fidelity, E*TRADE, tastytrade, TradeStation, Tradier. Niveau 2 : Webull, Moomoo, Public. Pour l'ESTX50 en Europe, Interactive Brokers, Saxo et Lynx sont les principales places.

What about the €20,000 cap on derivative losses?

It's gone. The Jahressteuergesetz 2024 retroactively struck §20 Abs. 6 Satz 5 EStG — the rule that had capped Termingeschäft loss offsets at €20,000/year inside a segregated bucket. Box-spread carry now offsets your general Kapitalerträge — dividends, interest, ETF distributions, fund capital gains — at the 26.375% Abgeltungsteuer rate, with no cap. Direct single-stock losses still sit in their own bucket; that part of §20 Abs. 6 is unchanged.

Courbe des taux des box spreads

Q: Qu'est-ce qu'un box spread ?

Un box spread (spread synthétique) est une combinaison de quatre options de type européen (deux calls, deux puts) sur le même indice qui forment ensemble un prêt synthétique entièrement adossé à votre portefeuille. Le taux implicite est le taux auquel le marché accepte de prêter contre votre portefeuille.

Taux de financement implicites issus des box spreads S&P 500 et Euro Stoxx 50, actualisés chaque jour. Au 13 Aug 2026

Encours suivi

$29 576 taux moyen 5,28 %

Encours suivi

€293 011 taux moyen 2,66 %

Montant EUR

€

Échéance 12m

1m2m3m4m5m6m9m12m16m19m22m25m31m34m

Largeur des strikes pts

Plus large = moins de contrats. « Auto » s'ajuste à votre montant.

D'après la courbe EUR en clôture de séance.

Taux implicite · 12m EUR

2,78%

Liquidités aujourd'hui Cible €100 000 · 0,19%: €100 187
Coût implicite (12m): €2 813
Règlement à l'échéance: €103 000

En clair Vous recevez €100 187 aujourd'hui et remboursez €103 000 le 20 Aoû 2027 — coût total €2 813.

Structure à 4 jambes ESTX50 · EUREX

Inscription gratuite

Sens	Type	Strike	Qté
BUY	CALL	••••	••
SELL	CALL	••••	••
BUY	PUT	••••	••
SELL	PUT	••••	••

Strikes, nombre de contrats et limite combo prête pour IBKR/CapTrader débloqués avec un compte gratuit.

Cas d'usage

A · Achat immobilier

Box vs. vente vs. tout en liquidités

Comparaison de patrimoine sur 10 ans pour l'apport.

Ouvrir →

B · Effet de levier

Avec levier box vs. sans levier

Le levier devient rentable dès que le rendement dépasse le taux de la box.

Ouvrir →

C · Rente sur capital

Vivre de son portefeuille — vendre ou box ?

Vendre des parts ou rouler une box ? Calculé sur des décennies.

Ouvrir →

D · Relais

Combler l'écart entre deux logements

Une box courte plutôt qu'un relais bancaire à 7 %.

Ouvrir →

Vraies transactions de box

Toutes les transactions → Suivi de la liquidité →

Exécuté (UTC)	Index	Échéance	Strikes	Contrats	Notionnel	Taux impl.
13 Aoû 20:52:17	SPX	21 Aoû 2026	7000/8000	300	$29 971 500	4.43%
13 Aoû 20:02:30	SPX	21 Aoû 2026	7000/8000	200	$19 980 600	4.53%
13 Aoû 19:26:38	SPX	21 Aoû 2026	7000/8000	200	$19 980 000	4.67%
13 Aoû 17:27:21	SPX	18 Sep 2026	7000/8000	200	$19 916 000	4.36%
13 Aoû 17:27:21	SPX	18 Sep 2026	7000/8000	300	$29 874 000	4.36%
13 Aoû 17:10:19	ESTX50	18 Déc 2026	6000/7000	20	€198 060	2.84%
13 Aoû 16:45:35	SPX	18 Sep 2026	7000/8000	200	$19 915 400	4.39%
13 Aoû 16:09:47	ESTX50	17 Sep 2027	6300/6800	25	€121 300	2.78%
13 Aoû 16:09:39	ESTX50	18 Déc 2026	6000/7000	10	€99 050	2.78%
13 Aoû 16:09:28	ESTX50	18 Sep 2026	1000/6000	4000	€199 500 000	2.57%
Ce mois-ci — volume · taux moyen					€1 117 027 768 $3 163 151 004	2.59% 4.61%

Exécutions combo à quatre jambes détectées dans le flux des transactions d'options. Boxes sans ambiguïté uniquement ; données de la veille.

Qu'est-ce qu'un box spread ?

Quatre options qui forment un prêt entièrement adossé à votre portefeuille. Le taux implicite est celui auquel le marché prête.

Mécanique
Facteur d'actualisation
Risque + marge

Lire le guide complet →

Suivez vos positions

$19 / €16 par mois

ou $129 / €110 par an · ~43 % d'économie

Nous surveillons la courbe par rapport à vos positions et ne signalons que ce qui change une décision.

Alertes de roulement — avant l'échéance, avec le taux de roulement
Alertes de refinancement — quand une échéance plus longue bat votre taux
Historique par échéance
Coût courant sur toutes vos box
Import courtier ou saisie manuelle

Commencer mensuellement Économiser 43 % · annuel