Rentier — vendre ou box spread ?

Vivre de son portefeuille : vendre des titres chaque année, ou tirer sur une ligne de box roulante et solder à la fin ?

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Ajuster les hypothèses
20y
6,5%
40%
Avec l'imputation, la moins-value du box accumulée vient compenser la plus-value du portefeuille à l'échéance. Cliquez sur Tirer un marché pour une séquence de rendements annuels aléatoire (μ ≈ rendement attendu, σ = 16 %).
Taux de retrait · 4,00%
Taux du box (12m EUR) · 2,78%
Imputation active — la voie B gagne +€73 819
A · Vendre
€1 296 924
Portefeuille restant
€1 660 252
Impôt pendant les retraits
€172 921
Prix de revient restant
€282 705
B · Ligne box
€1 746 471
Portefeuille à l'échéance
€3 523 645
Impôt à la liquidation
−€771 111
Dette du box au remboursement
−€1 079 882
Les deux voies financent 20 ans × €40 000 de dépenses. La voie B reporte toute la charge fiscale à l'échéance et laisse le portefeuille capitaliser sans interruption — d'autant plus avantageux lorsque le rendement après impôt du portefeuille dépasse le taux du box.

Comment fonctionne la comparaison ?

A · Vendre

Vendre des titres année après année. La part de plus-value latente détermine la fuite fiscale par euro vendu — le prix de revient est mis à jour proportionnellement. Risque : un taux de retrait trop élevé épuise le portefeuille avant l'échéance.

B · Ligne box

Tirer chaque année sur une ligne de box spread roulante. Le portefeuille reste pleinement investi et capitalise en report d'imposition. À l'échéance, rembourser le box en une fois et payer l'impôt sur la plus-value restante — toute la charge fiscale glisse du présent vers N années plus tard.