Wertpapierkredit-Rechner Deutschland: Effektivzinsen nach Steuern
Ein Wertpapierkredit-Rechner, der den deutschen Effektivzins nach Steuern zeigt — nicht nur den Brutto-Listenzins. Der Rechner auf der Startseite ist kostenlos, ohne Anmeldung, und aktualisiert sich an jedem Handelstag.
Was der Rechner zeigt
Drei Zahlen, immer:
- Impliziter Bruttozins für Ihre Laufzeit — interpoliert aus der heutigen Box-Spread-Kurve auf SPX (USD) oder ESTX50 (EUR).
- Effektivzins nach Steuern — der Bruttosatz × (1 − 0,26375), unter der Annahme, dass Sie verrechenbare Kapitalerträge haben, gegen die der Termingeschäftsverlust läuft.
- Geldkosten in Ihrer Währung — die absoluten Carry-Kosten über Ihre Laufzeit auf Ihren Kapitaleinsatz.
Eingaben
- Währung — EUR (ESTX50, Eurex) oder USD (SPX, CBOE). Zins, Kontraktbau und Steuerbehandlung folgen daraus.
- Betrag — gewünschter Kreditbedarf. €25K Mindestens sinnvoll; oberhalb davon fallen Provisionen und Slippage weniger ins Gewicht.
- Laufzeit — wie lange Sie finanzieren wollen. Der Rechner deckelt auf 1–36 Monate und springt auf den nächstgelegenen handelbaren Eurex/CBOE-Verfall, wenn er die Beine erzeugt.
Was „Effektivzins nach Steuern" hier bedeutet
In Deutschland ist der Carry eines Short-Box-Spreads ein Termingeschäftsverlust nach §20 EStG. Nach JStG 2024 voll mit Kapitalerträgen (Dividenden, realisierte Aktiengewinne, Zinsen) zum Abgeltungsteuersatz von 26,375 % verrechenbar.
Der Schild greift nur in Jahren mit verrechenbaren Kapitalerträgen. Der Rechner stellt den Vollschild-Fall dar; bei abweichender Lage gedanklich auf den Bruttozins flooren.
Ausgaben
Über Listenzins und Geldkosten hinaus erzeugt der Rechner:
- Die Vier-Bein-Struktur — exakte Strikes, Verfall, Kontraktanzahl und Limit für die nächstmögliche Box.
- Copy-to-Clipboard-Text zum Einfügen in IBKR Trader Workstation Notes oder Ihr Trading-Log.
- Ziel vs. tatsächlich — wenn die nächste handelbare Box nicht exakt Ihrem Wunschbetrag entspricht, zeigt der Rechner die Differenz (meist unter 5 %).
Was der Rechner nicht macht
- Er platziert keine Trades. Er rechnet; Sie führen aus. Read-only by design.
- Er rechnet keine Provisionen oder Slippage ein. ~€100–500 je €100K-Position einplanen, je nach Größe und Laufzeit.
- Er prüft nicht Ihre konkrete Steuerlage. Der 26,375 %-Schild setzt verrechenbare Kapitalerträge voraus.
- Er prüft nicht die Margin-Anforderungen Ihres Brokers. Portfolio Margin oder Eurex SPAN sind nötig, damit der Zins ökonomisch wirkt.
Wie das Ergebnis zu lesen ist
Liegt der Nach-Steuer-Zins deutlich unter dem Lombardkredit Ihrer Bank (5 %+ Anfang 2026), ist die Differenz die Ersparnis — minus Ihrer Ausführungsreibung. Auf €100K über 12 Monate liegt der typische Listenzinsabstand bei €1.500–€3.000, weit über der €100–€500 Reibung. Der Rechner zeigt den Listenabstand; die Reibung schätzen Sie selbst.