Remboursement anticipé — rembourser, investir ou box ?
Prime de fin d'année ou liquidités disponibles ? Trois stratégies, une seule question : rembourser le crédit, investir en ETF, ou les deux via un box spread.
- Intérêts économisés × 10 ans
- €29,374
- Multiplicateur
- ×1.469
- ETF avant impôt
- €37,543
- Impôt à la sortie
- −€4,627
- Plus-value brute
- €17,543
- Intérêts économisés
- €29,374
- ETF après impôt
- €32,916
- Dette du box
- −€25,601
Comment fonctionne la comparaison ?
A · Remboursement
La prime rembourse directement le crédit. Le capital restant dû à l'année N diminue de prime × (1+m)^N. Rendement sans risque au taux du crédit.
B · Investir
La prime part en ETF, le crédit suit son échéancier. Impôt sur la plus-value à la revente après N ans. L'emporte sur le remboursement quand le rendement après impôt du portefeuille dépasse le taux du crédit.
C · Les deux via box
La prime part en ETF, et le même montant est emprunté par box spread adossé au portefeuille, puis affecté au remboursement anticipé. Les deux effets à la fois, moins les intérêts du box. Tant que le taux du crédit > taux du box, l'écart est un rendement sans risque.